绍兴义坊桥旁的题字是“天下第一桥”。

绍兴义坊桥是一座古老的石拱桥，位于浙江省绍兴市越城区的越城区中心，跨越了曹娥江支流。这座桥建于南宋时期，已有近千年的历史，是中国现存最古老的石拱桥之一。

在绍兴义坊桥旁的桥墩上，刻有“天下第一桥”的题字，这是明代文学家杨慎所题。杨慎是明代著名的文学家、诗人和历史学家，他曾经在绍兴担任过官职，对绍兴的文化和历史非常熟悉。他在游览义坊桥时，被这座古老的桥梁所震撼，认为它是中国古代建筑艺术的杰作，因此写下了“天下第一桥”的题字，表达了他对这座桥梁的赞美之情。

如今，绍兴义坊桥已成为绍兴市的标志性景点之一，每年吸引着众多游客前来观光游览。桥旁的“天下第一桥”题字也成为了绍兴市的文化符号之一，代表着这座古老的桥梁的历史和文化价值。